人工智能主题：产业化春潮涌动

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　　重视人工智能主题逻辑变化：由科技概念转为产业化逻辑

　　我们在前期报告中提出，重视人工智能主题从海外科技因素驱动向国内产业化驱动的逻辑变化：政策推动叠加国内巨头发力，将开启人工智能产业化新篇章，加速相关上市公司业绩兑现。两会以来人工智能产业相关事件频繁落地，不断验证我们的逻辑。科技部副部长调研中关村(000931,股吧)考察人工智能，并组织企业座谈会；阿里近日启动科技“NASA”计划，专注于机器学习、操作系统、生物识别等领域。

　　政策明确推动人工智能产业化

　　政策扶持开启技术产业化预期，对应人工智能主题的认知期。科技部部长万钢透露，人工智能专项规划将在两会后很快出台，这是继3月5日人工智能首次写入政府工作报告之后，政策层面对人工智能的又一重要推动。人工智能等新兴产业前期研发投入高，但在大规模商业化应用之前难以给出理想投资回报，依赖国家政策推动。预计人工智能相关产业有望持续获得国家大力支持，更多细化政策有望出台，在国家重点实验室建设、政企合作研发项目、国计民生领域应用等层面对人工智能产业化予以推动。

　　技术、人才、投资驱动，人工智能产业化初露端倪

　　“2017中国IT市场年会”预计2018年人工智能市场规模将达到381亿元，复合增长率达26.3%。如下因素共同驱动人工智能产业化：1）算法、芯片技术、数据积累三大领域正在取得突破，国内专利数量储备居世界第二；2）国内人才储备具潜在优势，中国在深度学习领域发表的论文数量和被引用次数均已超过美国；3）国内科技巨头相继发力，如科大讯飞(002230,股吧)智能语音识别系统、搜狗借助人工智能实现高增长等，商业应用初现端倪；4）一级市场产业投资不断升温，中国2012-2015年人工智能投资额增长近100倍，人工智能投资机构数量年增长率超过50%。

　　政策助推产业发展趋势下，主题催化剂密集

　　政策助推人工智能产业化趋势下，潜在催化剂密集。关注产业政策、技术突破、产品发布等。近期催化剂包括：1）人工智能专项规划有望近期出台，覆盖大数据、计算平台、算法以及产业应用在内的四大维度；2）2017年IT领袖峰会将于4月1日举行，BAT三巨头将同台共话“智能新时代”议题；3）柯洁等人类顶尖棋手将于4月再战AlphaGo等。

　　布局技术与应用两主线，关注“科赛飞”组合

　　两主线布局人工智能主题，关注“科赛飞”组合（科大智能(300222,股吧)、赛为智能(300044,股吧)、科大讯飞）：1）AI技术层，具优势底层技术的公司享产业化先发优势，关注：科大智能（与复旦合作类脑人工智能技术）、赛为智能（智能识别技术应用于智慧交通等）；2）AI应用层，特定行业应用取得突破进展的公司，关注：科大讯飞（智能语音交互产品等）。

　　风险提示：政策落地不及预期；产业发展不及预期。

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