绞死资本家的绳索，A股第一份中报

“为了利益，资本家会出售绞死自己的绳索”。
这一年来，华为看似风雨飘摇但业绩不断上扬的时候，常想到列宁的这句话。

头几天，媒体传来消息，某美国高科技巨头对某国产科技公司断供，结果过了不到三天，宣布核查完毕，恢复供货。因为离得比较近，打听了下，原来美国高科技巨头根据美国政府的通知，核查自己的中国客户，是否有涉及到销售军方等违规用途的行为，众所周知国产科技公司上有863计划实验室，下有军方信息化设备，眼看就要过不去这坎了，结果高科技巨头用迅雷不及掩耳之势把手续走完了。
英特尔36%的营收、高通70%的营收、英伟达54%的营收… …均来自中国。
如果为了所谓保护美国的先进技术而放弃中国市场，那么首先倒下的，恐怕是这些科技巨头。这也就不难理解，华为最困难的时候，玩了命在时限前给华为输送配件的，正是来自美国的各大高科技公司。而华为的许可证，已经陆陆续续延期超过了一年，至今还在生效。
沉思良久，莫非，这是美国版的供给侧去库存？
在x86服务器领域，从全球出货量看，中国品牌（浪潮和联想）已经稳居前五，其中浪潮稳定的占领了10%左右的市场。

作为IBM的合作伙伴，作为Intel第二大客户，浪潮大概就是那个买资本家绳索的客户。

在中国市场，浪潮、华为、新华三（紫光股份旗下，HPE的中国合作伙伴）居前三，华为不是被断供了吗？是不是颇有意思？
不过，靠许可证续命的情况下，未来毕竟是不可控的，华为在x86服务器销量居第二的情况下，又发力ARM芯片—鲲鹏服务器。
和x86不同，ARM芯片是孙正义控股的英国ARM公司的技术，不存在美国技术，所以不受美国制裁的影响。
ARM芯片广泛应用于手机、平板等设备，随着云技术的普及，ARM在大数据、分布式存储等方面的优势开始展现。华为购买了ARM的永久授权，并以此为蓝本开始发力鲲鹏服务器。
由于ARM在多线程方面更有优势，所以PC服务器方面，鲲鹏服务器性能强劲。

在中国移动2020年PC服务器招标中，华为以32%的份额位居第二。
今天的主角，不是华为，而是为华为合作运营鲲鹏CPU（如泰山服务器）生态的拓维信息。

一、
业绩不错的半年报
7月14日晚，拓维信息发布了沪深两市第一份2020年的半年报。
报告期内，公司实现营业收入60348.87万元，较去年同期增长10.58%；实现归属于上市公司股东的净利润3606.77万元，较去年同期增长23.46%。
需要说明的是，半年报是非常特殊的财报。一方面，半年报披露的内容项目，基本和年报一致，经营事项等信息详实，数据非常完整；另一方面，半年报没有经过事务所审计，数据的真实性仅由上市公司自行保证。

数据来源：iFind，制图：诗与星空
因为并购业务经营不佳，公司2018年中报业绩不佳，而年报更是因为商誉减值导致巨亏13.66亿。
经过这次“洗大澡”，拓维信息在2019年开始逐步复苏。

从营收构成来看，公司的核心业务是软件云服务。
从半年报内容看，软件云服务主要是依托华为云。在x86无法做到完全自主可控的情况下，华为现在投入非常大的资源推广鲲鹏生态的云服务。拓维信息因此受益匪浅，和上年同期相比，除了软件云服务，其余项目的营收除手机游戏外，均发生了少量下滑。
二、
“另类”的在线教育
疫情期间，很多在线教育行业都爆发式增长。作为在线教育概念，拓维信息的相关业务比较尴尬。
公司在线学习中心联合华为云Welink，为包括广东省、湖南省、山西省、甘肃省、吉林省、浙江省、四川省等十几个省市在内的全国区域教育主管部门和中小学校提供本地化的线上教学服务和全国名校优质课程资源。
除了线上教学，公司依托鲲鹏云服务，另辟跷径的开发了在线考试业务和云阅卷服务。
公司中标贵州省招生考试院鲲鹏服务器采购项目和重庆中考服务器租赁项目，这也是鲲鹏服务器首次在全国高考中的应用实现。
公司全资子公司海云天科技已经承担了湖北、湖南、贵州、甘肃、新疆、河北、浙江、西藏、重庆等16个省市的学业水平考试服务，湖北、贵州、辽宁、江西、吉林、福建等18个省的高考网上评卷技术服务，此外，还承担全国22个省140多个地区的中考、 16个省的研究生考试、 12个省的自学考试、 13个省的成人高考。
三、
国产化替代的机遇
最近关于“牛市”的讨论不绝于耳，表哥认为，对于价值投资来说，没有牛市熊市一说。
2018年以来，我们花费大量精力介绍的大科技、大医疗、新能源等相关行业的优质龙头企业，如今都已带给投资者丰厚的回报。
随着国际环境的变幻莫测，2020年从国家层面，对信息化建设领域的国产化替代提出了更高的要求。
国产信息化产业也就有了腾飞的机遇。
表哥曾经了解到一个涉及上亿用户的央企项目，因为缺乏这方面的政治敏感度，设计方案和试点项目采用了Oracle数据库。结果在国资委立项的时候被否了，前期投入了大量的人力物力泡了汤。
所以，如今去IOE进入了一个全新的加速阶段：国产化替代。
比如，各大央企绝大多数使用SAP的产品，这些产品在每家央企上线时动辄数十亿，每年运维费用数亿以上。
在去SAP的过程中，国电属于走的比较快的。消息称，2020年国电将全面实现界面去SAP，SAP作为数据库在后端运行，逐步被替代。
这个市场空间每年数以百亿计，用友、金蝶、浪潮等传统行业软件企业，有了新的机会。而像同时从事SAP实施的汉得信息这类企业，也有非常强大的优势，可以协助企业实现平滑迁移。
而拓维信息的强项，在教育领域、工业互联网、智慧园区等方面，在华为鲲鹏生态的加持下，将有很大的发展潜力。