市值比英特尔高6500亿，昔日芯片王者不敌英伟达？

文/杨剑勇

英伟达与英特尔是全球两大芯片巨头，凭借人工智能时代的到来，全球科技巨头均采用英伟达GPU方案来训练人工智能系统，可以说受益于人工智能红利，让英伟达成为美国最大芯片厂商。截至8月18日市值超3000亿美元至3016亿元，今年累计上涨101%。对于PC电脑时代芯片巨无霸的英特尔来说，在错失移动互联后，进入人工智能、物联网时代也表现平平，今年在资本市场累计下跌18%，市值为2069亿美元。


两大芯片巨头市值比拼，英特尔落后超6500亿
英伟达与英特尔，一个是GPU领导厂商，一个是CPU领导者，英伟达凭借GPU在人工智能时代一骑绝尘，市值比英特尔高出947亿美元（超6500亿人民币）。如今有消息传出将购买移动芯片巨头ARM，倘若这一交易能达成交易，英伟达也将进入CPU领域，实现包抄英特尔，入侵其核心CPU领地。
在CPU领域，英特尔依旧有强大的话语权，只是面对AMD、ARM等芯片厂商的进攻，英特尔核心CPU也将遭遇重大考验。值得一提的是，苹果电脑将弃用英特尔芯片后，在苹果公司的带动下，对产业链影响深远，势必将会有越来越多巨头加入ARM阵营。包括华为也在积极发展ARM服务器芯片，亚马逊AWS云服务器也在设计采用ARM设计芯片，这将对英特尔来说无疑会造成巨大冲击。
英特尔遭遇重大考验，财报公布市值缩水3400亿
首先7nm芯片受阻。上月发布财报指出7nm芯片与先前的预期被推迟，尽管营收稳健，但7nm芯片推迟使得季报后股价大跌16.42%，仅仅一夜间市值就缩水415亿美元（超2900亿元人民币），自7月24日公布2020年第二财季业绩后，到今天市值累计缩水497亿美元（人民币3440亿元）。需要指出的是，季报当天有消息指出英特尔将找台积电代工，使得台积电连续大涨两交易日，市值增加823亿美元（超5600亿元人民币），截至目前市值4118亿美元，是全球最大芯片厂商。
其次，来自创新业务也陷入增长困境，还要面对英伟达竞争。近年来英特尔积极面向以数据为中心业务转型，也取得成效。2020财年第二财季该板块营收同比增长34%至102亿美元，已成长为英特尔最大业务板块。因以数据为中心营收高速增长，带动了整体营收稳健增长至197亿美元，并预计全年营收有望达到750亿美元，相比2019财年的720亿美元增长4%。


需要指出的是，以数据为中心的业务场景中，贡献最大板块是数据中心。在笔者看来，数据中心板块本质还是对英特尔高性能的CPU芯片需求。但来自物联网、自动驾驶等创新业务则开始下滑态势。作为以数据为中心业务重要板块之一，2020财年第一财季，来自物联网业务集团营收同比下降3%至8.83亿元。第二季度继续延续下滑进一步恶化，该季度来自物联网集团营收较上年同期下滑32%至6.7亿美元。
与此同时，无人驾驶作为英特尔豪赌的板块，当年以153亿美元巨额资金收购以色列自动驾驶Mobileye公司，面向未来世界的一场豪赌，也能看出无人驾驶在英特尔整体战略的重要性。但该业务板块也迎来下滑，2020财年第二财季，自动驾驶Mobileye板块营收1.46亿美元，相比去年同期下降27%。


还有，在面向数据中心方向，英特尔还面临英伟达冲击。2021财年第一财季，英伟达数据中心板块同比增长80%至11.4亿美元，受益于利用GPU来构建人工智能计算平台，且70亿美元收购以色列芯片厂商Mellanox，提升了在数据中心芯片业务竞争力。未来，数据中心将有望取代游戏板块，成为其最大营收业务板块。
再有，在自动驾驶方向，英特尔还将面临英伟达强劲竞争者。自动驾驶汽车是这个时代最大的计算挑战之一，英伟达将持续通过NVIDIA DRIVE推动整个行业发展。目前，NVIDIA DRIVE生态系统现已覆盖汽车、卡车、一级汽车供应商、下一代出行服务、初创公司、地图服务和仿真。
最后
物联网、人工智能新型芯片是半导体下一个增长方向。来自ABI Research调研报告显示，从云端到边缘等对AI芯片需求，释放出数百亿美元市场价值，其中边缘人工智能芯片市场规模预计到2025年达122亿美元，端AI芯片市场规模为119亿美元。芯片是人工智能时代制高点，对于英伟达与英特尔来说，在这条赛道上竞争将会进一步加剧，但英伟达作为全球GPU芯片领导厂商，无疑成为人工智能时代最大赢家之一，全球众多技巨头采用英伟达GPU来训练人工智能。
而当年凭借“Wintel”组合横扫全球的英特尔，尽管在全球科技依旧有着举足轻重的角色，但风光不再，在资本市场更是表现低迷，相比“Wintel”组合中的微软，显得黯然失色。当前微软市值高达1.6万亿美元。昔日与微软站在科技顶端的英特尔，到如今市值还不及微软零头令人惋惜。
杨剑勇，福布斯专栏作家、网易签约作者，并连续三年（2017-2019年）获得网易年度最佳签约作者。致力于深度解读5G、物联网经济和人工智能等前沿科技，观点和研究策略被众多权威媒体和知名企业引用。